股巢配资从260亿投资到15亿估值，姚振华举报观致核心资产遭低估“甩卖”

明日，观致汽车常熟工厂即将开启二拍，但今日，观致汽车实控人姚振华却公开抗议二拍。

1月14日，宝能集团董事长、观致汽车实控人姚振华就“观致汽车破产重整中核心资产估值低估”一事，向最高人民法院、江苏省高级人民法院实名举报。

就上述事宜，第一财经记者多次尝试联系姚振华及常熟市相关部门，但截至发稿，尚未获得回应。目前，姚振华要求撤销的拍卖仍在正常进行预告中。1月14日下午，上述二拍项目的法拍机构向第一财经记者表示，他们还不清楚姚振华实名举报一事，目前法院也没有撤回相关拍卖。

姚振华实名举报

姚振华在视频里称，在观致汽车2.7亿元执行案件中，清算工作组强制封控观致汽车工厂、设备，严重超额查封执行，强制拍卖观致汽车土地、厂房及常规机器设备，专用车型设备等核心资产。经第三方机构评估，该资产价值80亿元，而常熟市法院仅低评为15亿元，且相关部门违法快速推进一拍、二拍。

第一财经记者查询到，2025年12月30日，观致汽车常熟工厂进行了第一次拍卖，起拍价约10.75亿元，保证金约为2.15亿元，但遭到流拍。而观致汽车常熟工厂二拍起始价约8.6亿元，相较一拍起始价打了八折，保证金也下降至1.72亿元，加价幅度是100万，将于2026年1月15日10点开拍，竞价周期是1天。

标的物介绍中显示，观致汽车常熟工厂土地总面积约为71.64万平方米，拍卖包含厂区内部分设施设备及零部件。标的物市场总价值显示约为15.35亿元（评估价值，已包含资产价值）。

姚振华表示，本月12日，观致汽车向常熟法院提交了执行异议申请，要求立即依法撤销二拍。观致汽车的土地、厂房、通用设备及专用设备等核心优质资产被先进行低价拍卖侵吞，剩个空壳再进行破产清算。

他还称，宝能集团作为股东，自2018年到2025年底对观致汽车累计投资约260亿元，其中包括股权收购款约80亿元，股权收购利息支出约27亿元，研发投入约81亿元，资产及设备投入18亿元，运营投入约27亿元。即使在2021年下半年出现流动性困难以来，仍持续为观致汽车维持运营、研发及复工复产净投入25亿元。此外，宝能为观致清偿金融债务约26亿元。而15亿元的低估值和快速推进的二拍将造成观致股东宝能集团260亿元的巨额投资“血本无归”，损害股东合法权益、损害1500家供应商及几十家机构债权人合计139亿元债权的合法权益。

观致汽车被申请破产审查始末

在举报视频中，姚振华还强调了观致汽车具备极大的重整价值。他表示，观致常熟工厂年产能15万辆，拥有观致5、观致7多款成熟产品，及多款新能源储备产品。观致7在中亚、中东、东南亚、南亚、南美市场具有较强竞争力，每辆观致7能创造2万～3万元可观的出口收益，仅需投入约20亿元，10个月左右时间可复产观致7。该车型每年可创造200多亿元的营收、20亿元以上的税收、30亿～40亿元利润。

但事实上，观致汽车从成立起就一直经营不顺。

观致汽车成立于2007年12月，最初名为“奇瑞量子汽车有限公司”，由奇瑞汽车与以色列集团合资成立。2010年，该项目选定江苏常熟经济技术开发区作为生产基地；2011年，工厂项目正式破土动工；2013年观致汽车首款车型观致3轿车正式上市。

2017年，宝能集团以66.3亿元收购观致汽车51%股份，成为后者的控股股东。在宝能集团入主之前，观致汽车一直处于亏损状态。公开资料显示，2014年观致汽车亏损22亿元，2015年亏损25亿元，2016年亏损达19亿元。当时，姚振华承诺未来五年每年投入100亿用于研发。宝能集团的到来，确实让观致汽车在2018年销量大增至6万余辆，但这主要是来源于宝能旗下的联动云租车公司的大规模采购。这样的销量增长仅持续了一年，2019年观致汽车销量跌至2.27万辆，2020年进一步下滑至1.31万辆，2021年仅5200辆。

2020年宝能陷入流动性危机后，观致汽车也失去了资金支持，此后基本上进入了停产阶段。2025年12月22日，江苏省苏州市中级人民法院正式受理观致汽车破产审查申请‌，申请方为深圳欣本供应链有限公司，主要原因是观致汽车长期拖欠货款且无力清偿债务。‌‌截至目前，观致汽车累计被冻结股权达31条，涉及金额超350亿元。

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